阿里的挑战，不止反垄断

主引擎无力，多元格局何时见效？

作者 | 凌梓郡
编辑 | 郑玄

增长放缓、利润下降。业绩交流会上，有分析师问阿里巴巴的高管，国内零售消费低迷的趋势，在 2022 年消费会是 V 字形、L 字形，还是 V 的前一半？张勇说：我们也想知道。

北京时间 2 月 24 日，阿里巴巴集团公布 2022 财年第三季度业绩表现，这是阿里实行「多元化治理」后的第一份财报。季度收入为 2425.80 亿元，同比增长 10%；归母净利润为人民币 204.29 亿元，同比大幅下降 74%。

阿里巴巴 2022 财年第三季度财报

净利润下降主要由于商誉减值、股权投资公允价值变动等非经常性因素。但即使扣除非经常性因素，阿里巴巴第三财季扣非净利润为 446.24 亿元，依然比 2020 年同期下降了 25%。

在 2021 年末的投资者日上，张勇将内需、全球化、高科技列为阿里巴巴的三大战略。财务上，三大战略分别对应中国商业、国际商业和云计算三大板块。从财报上看，阿里战略和架构调整后的第一个财季，三大板块的增速，都有不同程度的放缓。

01

中国商业：

增长跌回个位数

去年双十一过后，阿里调整组织架构，整合设立中国数字商业和海外数字商业两大板块。其中中国数字商业板块包含大淘宝（包括淘宝、天猫、阿里妈妈），B2C 零售事业群，淘菜菜，淘特和 1688 等业务，由戴珊分管。

2022 年第三财季，中国商业板块收入为 1722.26 亿元，盈利为 577.80 亿元，贡献了 70% 的营收。但作为阿里集团利润的最主要引擎，同比增长却仅为 7%。主营业务天猫和淘宝线上实物商品 GMV 仅有个位数增长。

在回答分析师提问时，阿里高管表示，从各个品类角度看，天猫、淘宝等平台主要经营的服装、消费电子等消费品类，电子商务在社会零售的渗透率已经达到 30-40%，渗透率已经达到比较高的水平。而生鲜、快消等品类不仅市场空间大，电商渗透率也相对较低。

生鲜、快消将越来越成为阿里未来主要的增长点。这些品类触达用户的平台，并不完全依托于淘宝、天猫，而是通过盒马、大润发、饿了么等即时配送平台，以及天猫、淘菜菜等方式来触达用户。从财报上也能看出，淘特和淘菜菜是阿里这一财季为数不多的亮点。

张勇表示，「在过去一年中，我们对淘特和淘菜菜进行了大量的投入。」财报中，淘特和社区零售淘菜菜表现出了拉动增长的作用。2021 年 9 月，阿里巴巴 MMC 事业群对外品牌统一升级为淘菜菜，大力发展近场社区电商。淘菜菜渗透到欠发达地区，实现了季度 GMV 环比增长 30%。

淘菜菜的公交站广告

淘特在 2021 年 5 月由「淘宝特价版」升级而来，定位为 C2M 定制商品的核心供给新平台，特点是直接从工厂采购，主打低价。此次财报数据中，淘特支付订单量同比增长超过 100%。

天猫和淘宝的个位数增长，也从侧面印证了 2021 年双十一的冷清。根据国家统计局的数据，2021 年 11 月实物商品线上零售 GMV 仅同比增长 5%，同比 10 月份 10% 的增速，明显放缓。

阿里巴巴表示，为了应对消费环境放缓，加大了对商家的支持力度，激励商家使用新的增值服务，同时策略性地调减服务收费。

02

国际商业亏损，

云业务首次盈利

再来看蒋凡负责的国际业务。

根据财报，2022 年第三财季，阿里国际业务的整体收入为 164.49 亿元，亏损 29.17 亿元，同比增长 18%，对比 Q2 的同比增长 34%，增幅有所放缓。

但阿里的国际业务并非没有亮点。根据财报，国际零售整体订单同比增长 25%，主要受 Lazada 和土耳其电商 Trendyol 同比增长的 52% 及 49% 带动。尽管订单增长显著，国际业务营收增长仅有 18%。对于增长放缓，阿里在财报中表示，主要受到了土耳其里拉对人民币汇率贬值带来的负面影响。

值得注意的是，阿里在电话会议上表示，Lazada、Trendyol、本地生活公司、以及菜鸟，已经不是阿里内部事业编制，而是成立公司独立发展。以后也会持续推进闭环业务的公司化运营，并会在开放时引入多元化资金。

同样有所放缓的，还有阿里的云计算业务。根据财报，2021 年第三财季，云计算业务收入为 195.39 亿元，同比增长 20%。对比 Q2 33% 的增幅，在三大业务中，云业务的增速降幅相对较小。

同时值得注意的是，虽然增速正在放缓，但连续亏损近 10 年之后，阿里的云计算业务，终于开始看到扭亏的曙光。

2022 年第三财季，阿里云计算部门的经营亏损为 21.37 亿元，扣除股权激励等因素后，调整后经营利润为 1.34 亿元，连续第三个季度取得正收益。

03

其它：挣扎中的本地生活，

和零增长的数字娱乐

核心的三大业务部门还只是增速有所放缓，而阿里其他业务的情况，基本就只能用「惨淡」来形容。

本地生活业务板块收入为 121.41 亿元，亏损 29.17 亿元。这一业务板块分为「到家」与「到目的地」，前者包括饿了么与淘鲜达，后者包括高德与飞猪。「多元化治理」体系下，本地生活板块由俞永福负责，基于地理位置服务整合的这一板块，目的是打造敏捷的新型组织，形成板块效应。

菜鸟业务板块收入为 130.78 亿元，亏损 0.92 亿元，同比增长 15%，比上一季度的增幅 20% 略微放缓。除了支持天猫和淘宝的物流，这一季度有 4 个西欧自营分拣中心投入运营，同比增加了一倍位于农村的菜鸟驿站。

数字媒体及娱乐业务板块收入 81.13 亿元，亏损 13.74 亿元。收入同比增速为零，是唯一一个零增长的业务板块。其中唯一的亮点是优酷的日均付费用户规模同比增长 14%，还是在 88VIP 会员计划的帮助下得以实现。

值得一提的是，阿里在财报中表示，阿里影业参与了国庆档主要票房中超过 70% 的电影制作及发行。行业人士表示，未来国庆档会出现更多类似的主旋律影片，必然会有大资方持续参与。

2021 年国庆档《长津湖》、《我和我的父辈》两部电影占到票房的 95%，均有阿里影业参与。但前者拍摄成本大，后者投资出品方多达 36 家，在阿里财报层面上，电影分账收入只是杯水车薪。

*头图来源：视觉中国

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淘特淘菜菜会成为

阿里下一个增长点吗？